市场处于危险的自满状态，更大风暴或在酝酿中

自7月以来，市场霍尔木兹海峡周围的处于军事活动不断升级。美国中央司令部确认，危险美军已对位于伊朗及其相关设施进行了一系列大规模的自大风精确打击，表明其在该地区的满状军事行动节奏明显加快。

统计数据显示，态更美军已经摧毁超过300个目标，暴或单单在周六就轰炸了140处设施，酝酿涵盖导弹发射点、市场无人机基地、处于通信网络和沿海监控节点。危险美方称此次行动是自大风对伊斯兰革命卫队袭击商船的回应，并强调将全力确保这一全球重要原油通道的满状“自由航行”。

尽管局势升级，态更市场的暴或反应却未显著增强。Rapidan Energy的创始人鲍勃·麦克纳利指出，当前市场表现相对“温和”，认为原油市场对地缘政治风险的警惕性已下降。

他认为，交易员普遍认为霍尔木兹冲突的最严重阶段已过去，并观察到海峡通航和海湾地区原油产量的恢复迹象。麦克纳利总结称：“在油市上，市场已经积累了很多自满情绪。”

然而，对于“局势可控”的预期并不牢固。穆罕默德·埃里安在评估中指出，主流看法认为冲突在可控范围内，但美伊之间的摩擦强度加大，正在挑战这一共识。

埃里安分析表示，一旦市场对“冲突受限”的信心动摇，油价可能迅速突破80美元的高位。他还指出，当前局势具有极高的流动性和不确定性。

对局势的判断多样化，坎贝尔大学的军事与海事历史专家萨尔·默科利亚诺认为，所谓的停火只是一个“幌子”。

他在YouTube上表示：“这已经是个幌子很久了。”默科利亚诺担忧我们正处于一场未宣战的海战中，且这种局势是有可能升级的。

当前对抗的核心在于霍尔木兹海峡的通行控制权。伊朗基于与美国签署的谅解备忘录，声称其有权规范船只通行，并试图要求商船使用由其支持的航道。

美国则坚持霍尔木兹海峡的航行自由应得到完全恢复，并设立了一条沿阿曼海岸运行的替代通道。美军已协助过800艘商船和4亿桶原油安全通过该海域。

在海峡的开放问题上，美伊双方立场不一致。伊朗强调霍尔木兹海峡通行需获得其相关实体的许可；而美国中央司令部则表示，船只依然可以自由通行，交通流动持续。

霍尔木兹海峡承担了全球约五分之一的原油供应运输，因此围绕通行权的争端不仅影响区域安全，还将直接影响国际能源市场。虽然市场依旧寄望于航运恢复与供应稳定，但随着军事行动的频率上升，这一判断可能面临新的考验。