日元逼近160，贝森特表示“将不惜一切”但干预手段有限

据官网APP报道，日元美国财政部长斯科特·贝森特提议采取无限制措施扶持日元，逼近贝森不惜但市场参与者对此表示质疑，特表认为他的示将手段干预能力有限。周一，干预日元下跌1%，有限已经抹去自1998年美日首次联合干预带来的日元涨幅的一半，现已跌破159日元。逼近贝森不惜

在7月31日的特表干预行动后，日元曾一度接近1美元兑155日元，示将手段而目前情况显著恶化。干预贝森特表示：“我们将竭尽全力支持日元，有限以维护美国和全球经济稳定。日元”然而，逼近贝森不惜关于汇率干预手段，特表贝森特似乎受限于规模不足2200亿美元的外汇稳定基金，而在7月30日，日本仅一天就动用了530亿美元干预市场。

宏利投资管理公司的投资组合经理内森·图夫特表示：“美国可以通过与日本协调干预来影响舆论，然而无法根本改变现状。”他认为，美国的财力虽强大，但并非无穷。

美联储的“无限”干预能力尚未直接介入。理论上，美联储能制造美元以进行干预，但它在此次行动中仅代表财政部执行购买。历史上，美联储曾与财政部共同出资干预，例如1998年和2011年的干预行动。财经分析公司经济学家德里克·唐表示，美联储此次并未提供资金支持，其干预能力理论上受限于意愿。

贝森特提到美联储的另一种支持途径：外国及国际货币当局回购工具（FIAM），允许日本用部分美国国债储备换取美元。尽管该工具尚未被使用，但日本财务大臣曾暗示未来可能动用。

市场关注日元是否会跌破160这一关键心理关口。如果跌破，无论日本单独还是美日再度联合进行干预，都可能增加干预压力。Evercore ISI的报告指出，如果不干预，市场或将解读为美国不愿抛售美元，这将加大市场压力。

经济学家和市场分析人士认为，贝森特的主要动机是防止危机扩散至美国国债市场。因为日本国债的抛售可能对美国国债产生冲击，而东京如抛售美元则可能推高美国收益率，近期10年期美国国债收益率已达到贝森特上任以来的最高点。

市场策略师斯凯拉·蒙哥马利·科宁表示，日元走软及美债收益率上升可能促使华盛顿再次介入。如果美国采取的是美元而非欧元反击，将会对日元做空者形成更强的威慑。

日元贬值压力有再现的可能。由于日本周二假期休市，交易员对流动性紧张可能创造新干预条件保持警惕。然而，周一的波动显示干预对日元走势的影响有限，尤其是日元贬值的根本原因依旧存在。

这些原因包括日美之间的高利差、对日本财政前景的担忧及地缘政治不确定性。周一，日元贬值的同时，因伊朗局势紧张油价上涨，使日本这个依赖能源进口的国家受到冲击。

在政策利率方面，日本央行的基准利率为1%，而美联储的目标区间在3.5%至3.75%。最近的会议纪要显示，日本央行面临上行通胀风险，委员们暗示可能加快加息。互换交易表明，日本央行在9月加息的可能性为63%，而10月加息的可能性几乎已被完全消化。

高盛的策略师卡马克什亚·特里维迪等人在报告中指出，市场对此次干预反应平淡，反映了日元贬值的根本原因，除非全球形势改变，否则日元贬值压力将持续显现。