港股概念追踪|“十五五”规划重磅发布 煤炭行业迎来估值重构拐点（附概念股）

国家发展改革委与国家能源局出台了《煤炭工业发展“十五五”规划》。十五五规划指出，港股概念规划构拐概念股到2030年，追踪重磅值重煤炭的发布保障能力将进一步提升，生产结构不断优化，煤炭优质产能比例上升，行业产供储销体系日益完善。迎估其中，点附大型现代化煤矿的十五五产能比例提升至87%；安全绿色开发及利用水平显著提高，智能化煤矿占比将达到75%；煤炭消费将实现达峰，港股概念规划构拐概念股供需动态平衡机制不断健全，追踪重磅值重行业治理能力明显增强，发布煤炭产业现代化基本成型，煤炭推动高质量发展。行业

此次规划提出了四项刚性量化指标，迎估界定了未来五年行业的发展方向：

其一，到2030年，大型现代化煤矿的产能占比提升至87%；山西、蒙西、蒙东、陕北和新疆五大保供基地的产量占全国的80%以上，中小落后产能持续淘汰，资源向龙头企业集中。

其二，智能化煤矿的产能将达到75%，智能化煤矿将成为生存的必经条件。

其三，明确到2030年煤炭消费将达峰，中长期维持在49-51亿吨的高位，行业将由增量竞争转向存量竞争。

其四，建设1亿吨/年以上的弹性储备产能，建立调节保供机制，以平抑煤炭价格的周期性波动。

相关企业包括：

首钢资源（00639）、力量发展（01277）、中国神华（01088）、中煤能源（01898）、兖矿能源（01171）、兖煤澳大利亚（03668）、MONGOLMINING（00975）、中国秦发（00866）等。

中国神华（01088）：

作为全产业链的央企龙头，覆盖煤炭、电力、铁路、港口及煤化工，核定产能5.7亿吨，长协煤销售超85%，自有运输体系显著降低运输成本。公司正在实施智能化矿山和无人驾驶项目，响应75%智能化产能的要求，同时布局CCUS和煤制油等高端化工业务。其分红政策具备高度确定性，预测2026-2028年分红率不低于70%，成为煤炭板块的重要投资标的，估值趋近公用事业水平。

兖矿能源（01171）：

公司在动力煤与焦煤两方面均有布局，国内覆盖陕蒙、新疆，且海外拥有优质煤源。掌握高低温费托合成技术，建成多个煤化工产业园，产能突破千万吨级。未来将收购大型火电、风能及售电平台资产，转型为综合能源服务商，形成火电、可再生能源和化工产品的多元增长模式。

煤化工龙头企业：

中国旭阳集团（01907）：

预计2026年上半年的净利润同比上涨超过335%，主要得益于精细化工产品价格的上涨及成功收购滨海能源。

中国心连心化肥（01866）：

中金公司分析显示，其水煤浆技术成本低于同行约10%，未来尿素产能将在2027年增加59%至805万吨，尽管当前尿素价格低迷，但产能扩张有望带动业绩增长。