“硬件老兵”特努斯接任CEO，苹果(AAPL.US)的AI战略将如何落地？

在蒂姆·库克(Tim Cook)执掌苹果15年后，硬件老兵他宣布将于今年9月1日卸任CEO，特努留下一个接近4万亿美元市值和强大硬件生态的斯接公司。然而，苹果随着约翰·特努斯(John Ternus)被任命为继任者，何落投资者与分析师开始关注一个更为紧迫的硬件老兵问题：在生成式人工智能蓬勃发展的背景下，苹果将如何利用其硬件优势，特努在AI领域占据一席之地？斯接

在库克卸任之际，苹果面临多重挑战，苹果包括日趋复杂的何落供应链和因AI基础设施建设激增的存储芯片价格。对特努斯而言，硬件老兵推动苹果更深度参与人工智能领域将是特努其关键任务，然而，斯接苹果在AI领域的苹果布局明显落后于微软、谷歌、何落亚马逊和Meta等竞争对手。

苹果的核心AI策略是规避巨额资本支出，库克时代强调通过卓越的供应链管理和高利润的服务生态来回报股东，而非投入巨额资金于AI基础设施建设。当前，苹果在人工智能方面的策略主要依靠外部支持，例如使用谷歌的Gemini模型为其AI功能提供支持，包括即将升级的Siri。

这种“稳健”策略在以往被视为非常聪明，但在算力竞争愈发激烈的局面下，库克留下的“资本纪律”是否会成为特努斯创新的障碍，引发市场的广泛讨论。

在2024年，苹果推出了“Apple Intelligence”人工智能系统，集成图像生成、文本重写及与ChatGPT的深度合作等功能。尽管反响不一，但iPhone的销量依然强劲，来自其他科技公司提供的服务仍主导用户体验。

特努斯作为硬件工程师，将面临如何平衡AI与硬件产品之间的关系的问题。苹果在过去几年中多数重任在于使计算任务转移至设备自身的芯片上，这无疑会利用苹果的硬件优势。分析师认为，苹果通过任命特努斯，是在向外界传递信号：公司仍坚信未来的AI发展将依赖软硬件的紧密结合。

苹果近期的iPhone销售收入强劲，在最新财季中营收同比增长23%，达到853亿美元，归因于iPhone 17系列的出色销售。尽管前景乐观，投资者仍需警惕市场潜藏的隐忧，分析显示iPhone的增长更多地来源于被压抑的换机需求，而非Apple Intelligence的推动。

地缘政治紧张及存储芯片价格上涨同样对苹果的硬件毛利空间造成威胁。尽管苹果不直接采购H100芯片，但AI服务器需求的增加已推高了其各类设备相关部件的采购成本。分析师指出，苹果在下一款重大产品的推出上面临压力，iPhone已趋于成熟，市场迫切希望看到新形式的AI硬件。

此外，特努斯还将面临在服务业务领域应用AI技术的挑战。苹果在该领域的收入主要来源于iPhone用户的订阅服务，如AppleCare、iCloud等。随着消费者不断升级至付费的生成式AI服务，苹果将可从中获得更多收入。

然而，分析师表示，苹果在未来数年将面临挑战，因为消费者与技术的互动正在经历迅速变化。特努斯需要在继续坚持“隐私至上”的原则与采纳 AI驱动的个性化策略之间做出抉择。

Deepwater Asset Management的分析师指出，苹果正面临一个机遇，以讲述公司如何能够把握这一AI新时代。在特努斯接任CEO之际，AI无疑会成为关注焦点。分析师指出，创新能力是苹果的核心优势，特努斯要回归这一创新精神，才能引导苹果迎接新的发展机遇。